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依米康资产负债率65%高于行业平均水平   应收账款12亿占总资产超四成

2019-08-12 07:30:06 来源:长江商报

    长江商报记者 张璐

    继去年业绩下滑近六成后,依米康(300249.SZ)并未能力挽狂澜,再度交出了一份黯淡的成绩单。

    近日,从事信息数据、医?#24179;?#24247;、环保治理业务的依米康披露半年报,公司上半年实现营业总收入5.29亿元,同比下降2.4%,实现归属于上市公司股东的净利润565.97万元,同比下降85.17%,扣非后归属于上市公司股东的净利润为377.15万元,同比下降88.54%。

    值?#31859;?#24847;的是,依米康的资产负债率一直高居不下。2019年上半年,公司负债率达65%,高于同行业平均水平。

    此外,长江商报记者发现,公司应收账款高企,且现金流也较紧张。今年上半年,其应收账款高达12.39亿元,占总资产42.99%,并计提坏账准备1.86亿元。截至上半年末,公司经营活动产生的现金流量净额为-1.49亿元,较上年同期减少227.33%。

    8月8日,针对依米康业绩问题,长江商报记者向依米康方面发送采访函,但是截至发稿前对方未予以回复。

    应收账款高企计提坏账准备1.86亿

    近日,依米康发布2019年中期财报,报告显?#33606;?019年上半年,依米康实现营业收入5.29亿元,同比下降了2.4%;实现净利润565.97万元,同比下降85.17%;扣非净利润为377.15万元,同比下降88.54%。

    资料显?#33606;?#20381;米康的主营业务涉及信息数据、医?#24179;?#24247;、环保治理三大产业。具体业务来看,上半年,公司信息数据领域实现营收3.98亿元,同比增长5.07%;医?#24179;?#24247;领域实现营收2363.17万元,同比下降55.27%;环保领域实现营收1.07亿元,同比下降2.71%。公司表?#33606;?#21307;疗领域收入确认延迟”是造成公司利润下滑的主要原因之一。

    长江商报记者注意到,其实,依米康业绩出现大幅度下滑早在2018年的年报中就有所表现了,而2018年的年报也被看作是其业绩的分水岭。

    2018年依米康实现营业收入13.71亿元,同比增长9.95%,而在此之前,依米康的营业收入的增长幅度都是两位数;净利润为0.38亿元,同比下滑了57.91%,扣非净利润为0.24亿元,同比下滑了69.46%,这是依米康在2014-2018年间,净利首次出现下滑。

    依米康的应收账款也一直呈现较快增长态势。2017年-2019年上半年各期末,其应收账款总额?#30452;?#39640;达10.2亿元、11.87亿元和12.39亿元,占资产总额的比例?#30452;?#20026;40.75%、40.27%、42.99%。今年上半年,其应收账款超营收2倍。?#28304;耍?#20844;司解释道,应收账款出现较快增长是因业务规模的扩大。

    经济学家宋清辉在?#37038;?#38271;江商报记者采访时表?#33606;?#25454;清晖智库统计,公司应收账款占当期资产总额的30%为适宜。由此来看,依米康应收账款占总资产的42.99%,这个比例在上市公司中算是较高的。长期以往的较高应收账款,可能会给公司带来较为不利影响,导致现金流承压较大,进而带来坏账风险等。”

    ?#29575;?#19978;,今年上半年,公司计提了坏账准备1.86亿元。从单项计提坏账准备来看,?#29615;?#22810;个计提比例达到50%的客户。

    此外,依米康现金流状况也并不乐观。截至上半年末,公司经营活动产生的现金流量净额为-1.49亿元,较上年同期减少227.33%。按照单季度来看,2019年第一季度的经营活动现金流为-0.94亿元,第二季度为-0.55亿元,并?#19994;?#20108;季度同比下降了400%。

    资产负债率65%高于同行平均水平

    资料显?#33606;?#20381;米康业务涉及信息数据、医?#24179;?#24247;、环保治理三大领域,其中,核心业务为数据?#34892;?#25972;体解决方?#36127;?#31934;密空调;医疗数字化手术室整体解决方案及智能产品;大气治理、垃圾处理整体解决方案。

    除业绩大幅下滑外,依米康的财务基本面也不太乐观。首先是,实际控制人质押大量股权,据此前依米康发布的公告,公司控股股东、实际控制人孙屹峥、张菀夫妇及其一致行动人孙晶晶、孙好好合计持有公司股份1.81亿股,占公司总股本的40.50%,其所持有公司股份合计被质押1.3亿股,占其持有公司股份总数的71.97%,占公司总股本的29.15%。

    公司解释称,质押主要是用于融资。同?#20445;?#25454;半年报显?#33606;?#20844;司还通过向银行短期借款的方式来缓解资金压力,这一数字高达4.49亿元,?#36127;?#26159;去年同期的一倍,占公司总资产比例达15.58%,这?#24471;?#20844;司目前的资金面紧张。

    ?#29575;?#19978;,借款的增加也抬高了依米康的资产负债率。从2016年开始,依米康的资产负债率就一直在50%之上,2017-2018年,依米康的资产负债率增长到了60%以上。

    2019年上半年,公司总资产28.81亿元,总负债18.81亿元,负债率高达65.29%,高于同行业平均水平。按季度来看,依米康第二季度的资产负债比竟然高达90%,偿债能力明显承压。

    针对依米康的高资产负债率,宋清辉认为,“这?#24471;?#20225;业偿还债务的能力较低,财务风险较大,企业的发展能力相应减弱。与此同?#20445;?#39640;负债率还会导致公司偿债风险增加,从抗风险角度考虑,最好负债率能维持较低水平。投资者对于高负债率的公司应保持谨慎。”

    虽然依米康表?#33606;?#38543;着经营工作?#24179;?#20844;司已经储备的大量商机将陆续转化为新增订单,整体来看,公司对今年实现经营目标“充满信心”。

    但是,长江商报记者注意到,自2018年依米康的业绩逐步下滑以来,公司受?#20132;?#26500;关注开始减少。

    易方达价值成长混合、大成中证360互联网+大数据100指数A等14只基金产品曾在2018年第四季度持有依米康公司股?#20445;?#20294;进入2019年以来,多只基金已逐步淡出。

    其中,中银稳健双利债券型证券投资基金于2019年一季度退出了依米康的前十大流通股股东名单。截至今年上半年末,公司前十大流通股股东中已没有机构的身影。

    业内人士认为,未来,如?#38395;?#36716;业绩下滑成为其将要面对的问题,建议依米康可以通过转型升级等方式拯救业绩,谋求新的发展路径。

    视觉中国图


责编:ZB

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